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香港楼价30年大周期:起落轮回,2026是新起点?

来源:凌宇移民 发布日期:2026-08-18 浏览次数:49次

数据来源:香港差饷物业估价署RVD,私人住宅售价指数,以1997年高点=100为基准


回顾香港楼市过去三十余年,完整走完多轮牛熊交替:狂热、暴跌、复苏、超级牛市、深度回调,每一轮周期背后,都是全球货币政策、地区事件、政策调控共同作用的结果。


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三十年关键周期复盘


1. 1996‑1997|回归前后,楼市狂热

指数:95→100

亚洲金融风暴来临前夕,香港楼市迎来阶段性顶峰。


2. 1997‑2003|深度熊市,最大跌幅约70%

指数:100→35

亚洲金融风暴爆发,后续叠加SARS疫情冲击,楼价跌入历史谷底,不少业主出现负资产。


3. 2003‑2008|强劲反弹,自由行带动回暖

指数:35→95

疫情过后经济修复,自由行政策落地,大量资金流入香港不动产市场,房价持续修复回升。


4. 2009‑2018|超级大牛市,涨幅约3.2倍

指数:95→310

海外QE大水漫灌,全球低利率环境,叠加内地旺盛购房需求,香港房价走出长达近十年的长牛行情。


5. 2019‑2021|再创新高,站上历史巅峰

指数:310→398

资金持续涌入,2021年香港私人住宅售价指数来到历史最高点398。


6. 2022‑2024|加息周期,深度调整

指数:398→300

美联储持续加息,香港跟随上调利率,楼市开启回调,整体楼价从高点回落大约25%。


7. 2025‑2026|企稳回升,市场迎来回暖窗口

指数:300→312(2026年初)

外部降息预期显现,香港本地楼市利好政策陆续出台,成交逐步回暖,市场讨论:是否开启新一轮上升浪。


历史的启示


过去30年,香港楼市经历两轮大牛市、一轮特大熊市。历史规律显示,每当房价跌幅超过20%之后,长期维度后续大多再创新高。


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站在2026年当下,香港房价较高点回调约25%,正处在周期转折的关键位置。


⚠️风险提示:历史周期仅为过往数据回顾,不构成购房投资建议。楼市走向仍取决于美联储货币政策、香港本地供需、宏观经济、政策变化多重变量,依然存在不确定性。


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